2007年

《经济观察报》--海外基金:助推尚德上市

点击次数:  更新时间:2007-08-27 02:10:40

海外基金:助推尚德上市

本报记者 林凡施春华 上海报道

    法国 NATEXIS 中国区首席代表王刚急需一个帮手,以便打理在中国日渐庞大的投资业务。过去的一年里,这家来自法国的基金在中国的投资利润占了其全球业务利润的三成以上。

他几乎一人就做到了这些,惟一的助手只有一位帮他处理杂务的行政助理。

    NATEXIS 旗下管理着 23 亿欧元规模的投资基金,是法国最大的私募基金之一。自从

2002 年进入中国以来,目前,NATEXIS 共投资了 6 家中国企业,投资总额为 3300 万美元。去年,其中 3 家公司成功在海外上市,仅这 3 家上市公司为 NATEXIS 带来的投资利润达到

1.5 亿美元。

    看上去,王刚似乎轻而易举地就采撷到了丰硕的创投果实。但这并不奇怪,因为他借助的是中国经济高速增长以及国内企业对资金的渴求搭建的阶梯——中国,已成为全球投资机构掘金的宝地。

 

掘金

 

    作为法国NATEXIS中国区首席代表,王刚主导并执行了公司在中国全部六个投资项目。他最新的得意之作是投资了无锡尚德太阳能电力公司,这是 NATEXIS 在目前中国最大的一笔投资。

    尚德太阳能于 2005 12 14 日在纽约证券交易所上市,股价连创新高,包括

NATEXIS、高盛在内的六家国际投资基金赚了个盆满钵满。

             从第一次接触到完成对尚德太阳能公司的投资,王刚的工作历时七个月,而获取的回报却十分惊人。我们在最佳的时候切入到太阳能行业中,不到一年的时间里投资回报率接近

9 倍。王说。

    王刚表示,2004 10 月接触尚德太阳能这个项目时,太阳能行业的全面盈利才两年不到的历史,他们预测太阳能行业在今后两年中将进入高速增长期。NATEXIS 在中国的投资

重点是有活力的高成长性的民营企业。从各方面看,尚德太阳能电力都符合这一要求。该公司是中国最大的太阳能电池生产商,世界第六大光伏电池制造商。而到这个领先的位置,尚德只花了不到四 年的时间。

    2005 2 月底,王刚代表 NATEXIS 作为首席投资商和尚德签署了投资意向书。在随后于 5 月底完成的私募中,NATEXIS、高盛等 6 家国际著名投资基金向尚德投资了 8600 万美元。其中 NATEXIS 投资额为 1500 万美元,是该公司第二大机构投资者、第四大股东。

    除了尚德太阳能电力公司外,NATEXIS 在中国投资的六个项目中,还有两家也在 2005 年实现了海外上市。一家是 2005 5 月在纳斯达克上市的德信无线,它是目前全球最大的独立手机设计公司;另一家是几个月前在香港主板上市的瑞声科技,该公司是手机微型发声器件行业内全球前五名的制造商。

    对我们来说,整个尽职调查和投资谈判的过程时间相当短,速度也很快。王刚表示,快速反应得益于两点。其一是 NATEXIS 在欧洲有其他投资团队,能够很快找到尚德在欧洲的客户,可以及时了解太阳能产业的发展前景并做出判断。原因之二是投资决策的本地化,不需要走繁琐的流程。在所有投资人中,NATEXIS 是第一家获得总部投资委员会批准投资尚德的投资机 构。

    王刚透露,目前 NATEXIS 在中国 6 家公司的投资总额为 3300 万美元,而仅上述三家上市公司回报的投资利润将近 1.5 亿美元( 2005 12 23 日市场收盘价为准)“2005 年还有一家投资的企业将在香港主板上市。他说。

机会

    王刚的经历是投资基金在中国掘金的成功样板之一。中国市场已成为全球投资机构关注的重点区域。

    2005 12 月召开的 2005 年中国创业投资年度论坛公布的数字表明,2005 年中国共有

233 家企业获得了总计 10.57 亿美元的创业投资,总募资额高达 40.33 亿美元。

    著名创业投资研究与顾问公司清科公司总裁倪正东认为,2006 年外资创投将更加活跃,全年投资将有望创下历史新高。

    高速增长的中国经济以及国内企业对资金的渴求为创投创造了广阔的市场和赢利空间。

资料显示,在创投支持的 IPO 和并购案中,以百度上市、阿里巴巴并购、无锡尚德上市等项目交易金额最大。而投资这几家企业的创投机构,都获得了丰厚的回报。

            “2005 年中国的投资利润占了 NATEXIS 全球业务利润的 1/3 以上。王刚表示,来自中国的业务份额逐渐上升,未来还要进一步加大投资力度。

    目前,王刚希望能尽快找到一位业务投资经理。中国业务是法国 NATEXIS 全球业务的重中之重。我们正在募集新的基金,这将是 NATEXIS 在中国的第二代基金。他说。 11 《南方周末》-能源首富彭小峰:太阳升起(2008-10-13)