2008年

《今周刊》-中国超级富豪幕后镀金手

点击次数:  更新时间:2008-04-09 02:07:19

以下文章摘自《今周刊》586 期两岸风云专栏

中国超级富豪幕后镀金手

/陈雪龄(今周刊)

当油价冲破每桶一百美元大关时,中国已有十家太阳能公司在海外上市。成为世界太

阳能电池三大生产国之一。其中,又以中国最大太阳能电池厂无锡尚德和亚洲最大太阳能多晶硅厂江西赛维先发,由王刚推动海外轰动上市。

 二OO八年一月三日,纽约市场油价冲破每桶一百美元大关;曾预言油价飙破一百美元的国际投资大师吉米罗杰斯,二OO八年再度预言,五年内油价冲破二百美元。 然而,早在三年前,被称作中国太阳能拓荒者的王刚,就成功推动两家中国太阳能企业无锡尚德江西赛维成功赴美上市。无锡尚德董事长施正荣和江 西赛维彭小峰,则因此分别成为O七年《福布斯》(Forbes)杂志选出的中国前十大富豪,成为名副其实的能源首富。

戴着眼镜、休闲毛衣和牛仔裤,外表看起来像个大学生的王刚,办公室员工不到五位,但是全中国等着他上门的民营企业,超过上百家,因为他是法国 NPEA(Natexis Private Equity Asia)亚洲投资基金创始人及首席合伙人,这是一个隶属法国外贸银行集团(Natixis)旗下的机构,管理着全球三十亿欧元的投资基金,而王刚手上则握有,约七十亿台币私募资金。

 站在起点的投资者

 发现尚德,王刚说这是个偶然的机会,在之这前,他对太阳能产业完全不了解,只看

了业界朋友的投资财务资料,当时就有很强的感觉,于是他花了七八个月时间评估研究,第一次到尚德工厂,破破旧旧,用的是二手机器设备,但是他认为投资核心价值远比新颖厂房来的重要,O五年五月投资一千五百万美金,七个月后,O五年十二月十四日尚德上市,获利超过一亿五千万美金,投资报酬率十倍以上。

 王刚看到全球的需求在提高,去年,联合国新能源报告中,全球新能源投资总额达到

七百一十亿美金,二OO六年比二OO五年已高出四十三%,而中国占总额九% 二OO

四年,中国太阳能还是一个不明朗的行业,没有成功的范例可循,没有一家风险投资公司愿意冒险,大家都在等投资成长曲线上升后再上车,但是,我相信自己的眼光,时机到了,我是那个站在起点的人,而尚德具有很大的投资潜力

 投资尚德有两大逻辑

    王刚从几个层面看到尚德的机会。首先是太阳能前景,他是第一个去欧洲拜访尚德客户的投资人,进而看见整个产业发展潜力,因为包括欧洲、美国和日本政府,都在政策上补贴,奖励企业使用太阳能。而且,当时已投产多年的日本太阳能老大夏普,也在O四年开始获利。

 其次,是尚德创始人施正荣的技术和商人特质。施正荣被称为中国太阳能之父,技术在中国无人能出其右,当时尚德已是中国最大的太阳能电池厂,王刚形容施正荣是个非常非常聪明的人,除了专业,还有商人性格;O四年时,尚德已获利一千九百万美金、O五年二千六百万美金。

 投资江西赛维思考关键

 投资尚德成功后,王刚开始寻找下一个尚德;他拜访中国八成以上的太阳能厂商,直到看到彭小峰的江西赛维。但是,套用在尚德的投资标准,却不适用在江西赛维,因为彭小峰没有太阳能专业,当时江西赛维尚未获利。因此,当王刚决定要投资时,投资业界不敢相信,还笑他疯了!但工程专业出身、逻辑性很强的王刚笑说,因为彭小峰碰到的是我,别人不理解他,我理解他

 王刚和彭小峰在搭车前往江西赛维的路上,谈起当时还没有很多人注意的多晶硅,彭小峰谈很多、很细,这令王刚十分吃惊,他发现彭小峰很懂太阳能。王刚发现,从 O 五年初,彭小峰就和美国 GT 公司(当时全球唯一的设备生产商)签定采购合同,订购年九六台设备,而当时 GT 一年的产能才二百多台,这样一来,江西赛维等于扼杀了中国所有竞争对手,因为其它人想扩厂,也买不到设备。

 王刚说这是一个产业链(industry chain)问题!当时,大家都在中下游寻找太阳能企业,王刚却看到上游产业的契机,而生产多晶硅的赛维就是最上游。

 虽然,德国和美国已经有两家上游供货商,占了大部份市场,但是,他在纸上画了一个图解释,当中下游大量的电池片需求增加,上游硅片需求也大增,订量多使得原本昂贵的原材料将下降,赛维需求增加成本下降,当然就会获利。王刚现在更认定,市场终端成本会慢慢下降,总有一天,太阳能光伏电力将取代传统电力, 因为它的成本会更便宜!

 中国资源综合利用协会可再生能源专业委员会、绿色和平、欧洲光伏产业协会和世界

自然基金会共同发布的《2007 中国光伏发展报告》显示,到 2030 年,光伏 发电将在价格上具有与传统发电竞争的能力,并逐渐成为主流能源利用形式。换句话说,王刚早在报告发布一年前,就看到太阳能惊人的潜力。

    在王刚主导下,O六年七月开始,NPEA 共投资江西赛维八千五百五十万美金,O七年六月江西赛维在美国上市,从投资到上市,王刚只花了一年时间。现在,彭小峰的江西赛维,是亚洲最大的太阳能多晶硅生产基地。多达六千多名的工人每天二十四小时生产,全世界最大的二十家太阳能公司中,有十四家是它的客户。

 王刚给人的印象,聪明而自信,可是很难想象,十五年前,他只是一个合肥工业大学

精密仪器系毕业,领月薪一千元人民币的上班族。虽因家境关系不能出国深造,工作四年后,他终于受不了了局限的国内环境,从小我就不喜欢受拘束,思想上和求学都是,我觉得如果再不出国,我会一辈子老死在中国,为别人打工

 血液里桀骜不驯的基因,让王刚毅然负债留学,他借了一笔钱到新西兰梅西大学念工商管理硕士(MBA),注了册、买好机票、付完第一个月房租,身上只剩下四百美金。一开始白天,他去语文学校补习英文,晚上,他打两份工,先到超市做收银员,再到餐厅洗盘子,离乡背景又负债念书,夜深人静的辛苦,让王刚只想有一天一定要做大事,但是,什么是大事?当时的他并不清楚。

 MBA 毕业后,他先后在新西兰的富士施乐和英国电讯工作了五年,直到网络热潮,

二OOO年他回到中国,加入广州邦讯担任首席财务官,二OO二年,由王刚主导将邦讯以四千七百万美元卖给亚信,为邦讯创始人和股东获得十倍以上的回报。

 有过这次募资经验后,王刚开始投身私募行业,在 NPEA 内的七项投资,有五项已成功退出,回报率平均在十倍左右,个人身价也上涨到上亿台币。做私募,要具备很高的智慧!说完,王刚还笑着问,你会不会以为我很狂傲?希望你不要这样认为。王刚接着说:

私募和一般创投不同,我们不但要了解整个产业,还有公司的管理阶层及获利市场等等,我必须有 99%的把握才会投资,再说一次,从事 PE 要有很高的智慧

 下一个明星能源是

 今年九月,世界太阳能大会首次移师中国,世界太阳能协会 ISEC 主席 Torben Esbensen 表示,中国已经逐渐成为使用和生产太阳能的大国,在最广泛应用的太阳能热水器方面,中国已处于领先地位。但中国政策显然跟不上太阳能发展,中国可再生能源理事长石定寰表示,随着《中国可再生能源法》的颁布实施,但具体的企业和消费者优惠政策却尚未制定。

 面对新能源的崛起,王刚非常看好,未来新能源的应用一定会更多,我们已经在找下一个替代能源,但相较于其它投资大师选中投资的糖、玉米和酒精等能源,王刚则偏中风能源,他认为糖、玉米和酒精不只是能源,也是食物,当需求变大,供给量不够,成本反而上升,因此,继太阳能之后,他看中下一个能源明星是风!